5G啟動已有確切眉目：22日晚小米總裁林斌發送了5G網絡下的第一條微博，華為近日也公布了未來的5G折疊手機并曬出了公司的22個全球5G訂單，隨著各科技巨頭公布5G專利收費標準，官方又明確提出確保啟動5G商用，靴子落地，打消市場疑慮。
華創證券用“長夜將過，5G仍是布局主線”來闡述當前5G的投資現狀與機會，其電子團隊認為，通過產業鏈深度調研得知，隨5G基站等設備替換升級，上游元器件環節中PCB最為受益，應用增量顯著。生益科技因具有高頻PCB材料生產能力與龍頭優勢明顯的深南電路受到多家機構推薦，正業科技（300410）作為兩者的供應商也受到關注。
5G帶來600億PCB增量機會
經測算，5G為PCB板帶來的增量機會超600億。財通證券研報指出，5G帶來的通信技術演進最終將體現在通信設施的換代和重建，進而必然為相關電子元器件行業帶來增長機會。
PCB板作為“電子產品之母”，下游的深刻變化將使得PCB行業受益，5G建設無疑將成為未來2-3年內帶動PCB產業增長的重要動力。
從總量上來說，首先5G引發的換機潮帶動PCB板出貨需求井噴，工信部預計5G手機將于2019年下半年開始推出，考慮到5G手機前期仍需兼容4G且難度比4G手機更大，所以預計2022年國內手機出貨量有望達到5.74億臺，5G手機出貨量達到1.44億臺。
另外，由于5G要利用高頻段進行信號傳輸，基站的數量將大幅增加?；驹黾臃绞接袃煞N：宏基站和小基站。根據賽迪顧問發布的《2018年中國5G產業與應用發展白皮書》，預計5G宏站增量將達到360-500萬個，小基站數量將達到720-1000萬個，合計基站總數量將是4G基站的3.3-4.6倍，奠定了海量增長空間。
而從單位用量上看，5G時代由于信息量爆炸和高傳輸速率的需求下，Massive MIMO的大規模運用導致天線增加，對PCB板將產生更大需求，PCB板面積增加而打開更廣的增長空間。
還有，由于5G的高頻段倒逼PCB板高頻化，目前基站天線主流方案是采用碳氫材料的PCB板，其價格大約為3000-6000元/平方米，普通PCB價格約1900元/平方米，單位價值量提升1.5-3倍，單板價值量大幅提升。
另外，從2020年商用起算，我國5G連接數至2025年將達到4.28億，五年復合增速將達到155.61%。數據需求井噴倒逼通信設備提升數據處理容量，相應PCB板材有望向多層化發展，價格也相應提升。
財通證券表示，5G時代技術革新所帶來的基站建設的變化將為電子產品創造新的增量市場，PCB作為元器件的承載物得深刻受益。據保守估計，五年內5G為PCB創造的增量空間將達到618億，我國PCB產業有望迎來海量增長機遇。
正業科技雙線布局PCB 跟隨行業不斷增長
高頻PCB是5G時代下存在剛性需求機會的板塊，國內對高頻材料的研發者寥寥，而生益科技由于收購中興化成PTFE產品完整配方而逐漸開始擁有生產能力；我國下游廠商成本管理能力強，具備高端PCB板制造能力，背靠全球通信設備龍頭廠商華為，機會比較確定，建議關注下游通信PCB龍頭深南電路。
正業科技總工程師趙明輝表示，公司是雙線布局5G應用：布局PCB材料后，開始做檢測儀器并取得很大的市場占有率，然后將目光瞄準PCB生產設備，為行業提供整體技術解決方案。由于高頻化帶來的材料成本上升，廠商更注重提升材料加工的精細度和精密度，這也使得公司未來的產品銷售空間更為寬廣。作為機構強推的兩家PCB龍頭企業供應商的正業科技（300410）自然也在受益之列。公司研發、生產、銷售的PCB精密加工檢測設備、PCB精密加工輔助材料廣泛用于PCB行業的中上游，擁有生益科技、深南電路、超聲科技、明陽電路、博敏電子、嘉聯益、興森快捷、迅達科技、五株科技、崇達電路、景旺電子、慶鼎精密等行業知名客戶。
從公司發布的半年報來看，公司激光切割機等智能裝備的技術升級換代增強了公司在PCB行業的認可度和市場競爭力，為公司帶來業績增量，報告期內PCB業務實現收入約2.4億元，同比增長11.56%。
華創證券表示，PCB行業持續回暖，公司緊跟市場需求擴大產能，積極研發新產品，將跟隨行業不斷成長。
